货币做市商主要依靠买卖点差、交易所手续费返佣、项目方流动性服务费、衍生品波动率套利这几大途径实现盈利，整套收益逻辑建立在高频算法报价与严格的头寸对冲之上，并不是单纯依靠行情涨跌来获取收益。很多散户容易把做市商等同于坐庄机构，但实际成熟的做市商会尽量规避单边行情带来的库存风险，利润来自成千上万次小额交易的不断累积，单次交易的收益往往十分微薄，依靠交易规模放大整体收益水平。
买卖点差是做市商最基础的收入来源，做市商会持续在订单簿挂出双向限价单，设定买入报价和卖出报价，普通交易者和这些订单完成成交，一买一卖完整闭环之后，中间的价格差额就成为做市商的基础收益。主流高流动性币种的点差往往仅有几个基点，小币种的点差会明显扩大，虽然单笔交易赚到的金额有限，但自动化算法每秒可以执行数十次报价与成交，日积月累就会形成可观的收益。但点差收益会被行情波动消耗，如果代币价格出现快速单向拉升或者暴跌，手里积压的库存会直接侵蚀点差带来的利润，这也是做市商最需要面对的核心风险。
交易所手续费返佣和项目方的流动性服务酬劳，是币圈做市商另外两块重要收入。大部分中心化交易所采用挂单奖励机制，做市商作为挂单流动性提供者，可以拿到手续费返还，部分头部机构甚至可以获得负费率，也就是交易所反过来给做市商支付费用，进一步拉高每一轮成交的实际收益。新项目上线阶段，不少项目方会付费邀请专业做市商进场，用来缩小盘面滑点、完善订单簿深度，这笔服务费会单独结算，部分合作还附带代币借贷的条件，做市商拿到代币库存开展报价工作，不需要自身拿出全部本金。在DEX赛道当中，做市商以LP的形式注入资金池，还可以赚取池内产生的全部交易手续费。
想要稳定保住收益，做市商必须搭配完整的对冲手段，多数机构会追求delta中性，利用合约、期权工具对冲现货库存带来的价格风险，不让账户盈亏被币价单边涨跌左右。波动率套利也是专业做市商的增收方式，通过期权的gammascalp策略，在行情来回震荡的时候反复调仓收割波动收益，在震荡市场当中该策略的收益效果尤为突出。普通交易者很难复刻这套模式，不仅需要高性能交易接口、成熟的算法程序，同时要具备极强的风控能力，一旦对冲策略失效，在极端行情下会产生快速亏损，市面上很多简易做市机器人，大多缺少完善对冲逻辑，普通使用者很容易出现大额资产损耗。
