比特现金不存在ICO认购发行价，分叉上线后市场形成的首个公开交易开盘价格约555.89美元，而分叉诞生初期场内期货与现货区间波动在220美元至420美元之间，很多投资者容易混淆分叉快照权益分配价格与交易所正式开盘价格，这也是币圈长期存在的认知误区。比特现金诞生模式和普通新发代币完全不同，它源自比特币区块链硬分叉，没有项目方募资、没有预售轮次，自然不存在官方设定的发行定价，所有价格全部由二级市场买卖盘博弈形成，想要理清它的价格起点，必须区分快照分配、场外预交易、交易所现货上线三个不同阶段。
2017年8月1日区块高度478559比特币网络完成硬分叉生成比特现金，规则为快照时间持有比特币的地址按照1:1自动获得等量比特现金。在正式主网上线之前，ViaBTC平台率先开启比特现金期货交易，也就是尚未能够提币的预交易市场，这段预交易阶段行情极度震荡，短时间内价格剧烈起伏，市场分歧巨大。主网区块稳定产出之后，多家交易所陆续开放比特现金现货交易，行业行情平台统一收录的现货初始开盘价格定格在555.89美元。分叉当日现货市场波动十分极端，行情一度下滑至220美元附近，大量早期持有者选择抛售，也有资金逢低进场，巨大波动充分反映当时社区对于这条分叉链前景的巨大分歧。
不少新手投资者会产生疑问，既然分叉免费分发代币，为什么还会存在交易价格。核心原因在于，部分比特币持有者不看好比特现金长期价值，拿到代币后选择卖出；而没有比特币持仓、想要布局比特现金的投资者，只能通过交易所买入，供需关系直接催生二级市场价格。同时还要注意一个关键细节，快照仅负责代币分发，并不赋予代币固定价值，一条分叉链能否持续存在，取决于算力支撑、交易所支持、社区共识，比特现金早期价格起伏，本质就是市场在为这条新公链进行价值重估。后续比特现金在2017年末牛市冲高至4355美元附近，进一步印证分叉初期价格仅仅只是行情起点，无法代表长期内在价值。
在实际行情查阅与投资参考过程中，投资者需要学会辨别不同平台的数据口径。部分资讯平台标注240美元、380美元这类数值，大多是分叉当日盘中短时成交价，不能当作标准发行开盘价。不同交易所上线比特现金的时间存在先后，不同交易对报价存在价差，因此行业通用统计口径，一般采用综合行情聚合平台收录的统一初始开盘价555.89美元作为参考基准。除此之外，还要分清比特现金和后续BCHN、BCHA分叉资产，后续分叉产生的币种属于链再次分裂，和2017年原始比特现金发行起点没有关联，不要把多次分叉的价格数据相互混淆。
理清比特现金的价格起源，也有助于理解所有比特币系分叉币的估值逻辑。绝大多数比特币硬分叉资产都采用快照1:1分发模式，无官方发行价，价格完全依靠共识与流动性。和依靠一级市场募资定价的山寨币对比，分叉币早期行情更容易受到矿工、持币大户行为影响，波动风险相对更高。回顾比特现金诞生初期的价格历史，也能为之后各类区块链硬分叉事件提供参考，帮助投资者区分代币快照权益和真实市场估值，避免单纯依靠早期短时价格盲目判断项目潜力。
