币圈合约属于加密货币衍生品，并不直接买卖真实的币种，而是交易一份对标加密货币价格变化的标准化协议，支持杠杆、做多做空，依靠保证金结算盈亏，主要分为永续合约与交割合约两大类，整体风险远高于普通现货交易。很多新手容易把合约和现货杠杆混为一谈，二者底层逻辑完全不同，现货杠杆是借贷资金去购买真实代币，而合约从头到尾不持有对应加密资产，仅仅对价格涨跌进行博弈，盈利亏损全部以差价形式结算，并不会产生代币的划转与提币操作。简单来讲，现货是直接买币拿资产，合约则是押注价格走向，行情方向判断正确就获取收益，方向错误就承担亏损。
币圈最主流的是永续合约，也是普通交易者接触最多的合约品种，它没有到期时间，只要账户内保证金充足，仓位就可以无限期持有，为了让合约价格贴近现货市场真实行情，设置了每八小时执行一次的资金费率机制，持仓用户根据多空方向支付或者收取资金费用。与之对应的交割合约则带有明确到期时间，分为当周、次周、季度合约，到达交割时间后，所有未平仓仓位会被系统强制结算，无法继续持有，交割合约更容易出现价格和现货大幅偏离的基差行情，临近交割时段波动往往会明显放大。两种合约都会使用保证金模式，用户只需要拿出一部分本金当做担保，就可以撬动数倍乃至上百倍的交易仓位，杠杆倍数越高，保证金的占用比例就越低，但爆仓触发门槛也会随之变高。
合约交易里面爆仓也就是强制平仓，是新手最需要理解的核心风险点，当账户保证金率下降到维持保证金标准之下，系统会自动把仓位平仓，用来避免账户出现负债情况。永续合约大多采用标记价格计算盈亏与强平条件，标记价格参考多家平台现货指数生成，可以规避交易所短时插针造成的无辜爆仓，而交割合约更多参考盘面最新成交价，极端行情下插针引发爆仓的概率会更大。同时合约支持双向交易，也就是看涨开多单、看跌开空单，无论市场上涨还是下跌，理论上都存在获利机会，这个特性也是很多交易者被合约吸引的主要原因，但双向交易不等于更容易赚钱，杠杆会同步放大盈利与亏损，短时小幅反向波动就有可能把本金全部消耗。
合约并非只能用来投机，部分专业交易者会拿合约做对冲套保，当手里持有大量现货币种，担心行情大跌带来资产缩水，可以适当开对应空单，用合约的盈利抵消现货的下跌亏损，以此锁定资产整体市值，这是合约工具属性的体现。但对于绝大多数普通用户，缺少风控体系、仓位管理能力，贸然参与高倍数合约交易，亏损概率会非常高，不少新手只看到杠杆带来的暴富案例，忽略强制平仓、资金费率、滑点等隐性成本，频繁重仓操作，最终造成本金大幅损失。普通交易者需要分清工具和投机的边界，如果刚接触币圈，优先弄懂现货市场逻辑，充分吃透保证金、强平、资金费率等全部规则之后，再考虑是否接触合约，不要被高收益宣传误导。
