以太坊ICO众筹阶段的平均初始发行价格约为0.31美元每枚ETH，早期前14天优惠兑换比例为1BTC兑换2000枚ETH，折合单枚ETH对应0.0005枚BTC，这也是以太坊最早的官方定价基准，而以太坊主网上线后首次登陆交易所的开盘交易价格约在2.77至2.92美元区间，很多投资者容易混淆这两个不同阶段的初始价格。
想要理清以太坊初始价格，首先要区分一级市场ICO募资价与二级市场交易所开盘价两个关键节点。2014年7月22日至9月2日，以太坊基金会开启为期42天的公开众筹，也是ETH诞生的源头募资环节，整个众筹并非固定单价，而是采用阶梯递减的定价规则，前两周设置早期参与者优惠，1枚比特币可以兑换2000枚以太币，之后兑换比例逐步线性上调，众筹结束最后一日1枚比特币仅能兑换1337枚以太币，价格逐步抬升，以此激励早期支持者参与项目募资。
以太坊本次ICO总共售出约6000万枚ETH用于募资，累计筹集超过31500枚比特币，按照当时比特币兑美元的均价折算，整体平均成本定格在0.31美元/ETH，这也是行业内公认的以太坊初始发行成本价。除对外公开发售的代币外，以太坊创世区块初始总供应量约7200万枚，剩余部分预留给以太坊基金会与早期核心开发者，这部分份额并未面向公众以ICO价格发售，也不属于普通投资者可参与的初始定价范畴。
很多币圈用户查询初始价格时会产生数据分歧，核心原因就是混淆了众筹发行价与二级市场上线价格。2015年7月30日以太坊主网正式上线，但上线初期并未开放二级市场交易，直到同年8月7日，ETH首次登陆头部交易所开启撮合交易，彼时市场供需形成的开盘价格约2.92美元，相比一年前0.31美元的ICO发行价已经出现数倍溢价，这也是不少行情平台标注的早期开盘价，并非项目原生初始募资定价。
回顾以太坊初始定价的设计逻辑，在2014年加密行业还处于早期阶段，以太坊并未采用法币直接认购的方式，全程以比特币作为唯一募资媒介，这种定价模式也成为早期区块链项目ICO的经典范式。阶梯定价既保障了早期参与者的低成本入场权益，也通过逐步抬升成本控制募资节奏，同时为后续以太坊成为智能合约公链奠定了资金基础，这段初始定价历史，也成为复盘加密行业早期一级市场募资规则的重要参考。
